天风证券：春节档票房突破80亿创历史新高 “多题材+高质量+观影

　　2月20日，天风证券发布研报表示，截至2024年2月17日，春节档实现票房80.51亿元，刷新历史记录。该行认为，优质内容是推动影视板块复苏的关键驱动之一，高口碑影片将吸引更多观影人群进入影院。与此同时，丰富的题材以及高质量的内容是刺激消费者需求的核心驱动力，也是此次春节档观影人数创历史新高的关键。此外，春节档电影市场下沉趋势明显，根据中国电影报，三四线%，电影受众持续下沉。

　　天风证券的主要观点如下：

　　截至2024年2月17日，春节档实现票房80.51亿元，刷新历史记录。根据初步统计，2024年春节档期间累计实现票房80.51亿元，较2023年同期的67.65亿元同比+19.01%，较2021年同期的78.42亿元同比+2.67%。累计观影人次1.63亿，创历史新高，春节档期间平均票价49.1元。该行认为，春节档票房创历史新高的原因在于：1）今年春节档放映时间从初一持续至初八，较往年多出2天，且包含情人节，按前6日统计，今年春节档累计票房64.65亿元，略低于去年同期。2）春节档头部新片虽然预售不及去年同期影片，但通过口碑质量及热点营销，叠加低票价优势拉动观影人数回升，票房超出预期。根据猫眼专业版预测，头部影片

　　供给端-类型：影片数量基本持平，题材类型以喜剧为主，细分类型多样。2024年春节档共有9部影片定档，其中8部于大年初一上映，数量上较往年基本持平。题材类型方面，9部影片中6部为喜剧电影，但细分类型各不相同。

　　供给端-票房：头部影片竞争激烈，集中度提升，内容质量优于往年同期。根据猫眼专业版，2019-2024年Top4影片票房占比分别为86.12%/ 91.82%/ 85.37%/ 88.95%/ 97.65%，头部影片竞争加剧。2024年春节档除头部4部影片外，其余5部影片票房均不足1亿元，由于竞争激烈，

　　需求端：高质量供给刺激观影需求，下沉市场票房占比扩大。该行认为，丰富的题材以及高质量的内容是刺激消费者需求的核心驱动力，也是此次春节档观影人数创历史新高的关键。2024年春节档观影人次达1.63亿，突破历史新高，若调整可比口径，今年按前6日统计，观影人次达1.30亿，略高于去年春节档的1.29亿，但仍低于2021年的1.60亿。前6日平均票价49.6元，低于去年同期的52.3元， 2019-2024年，平均票价CAGR为2.13%。此外，春节档电影市场下沉趋势明显，根据中国电影报，三四线%，电影受众持续下沉。