招商证券：文生模型SORA表现效果超预期 带动算力网络建设需求

　　招商证券发布研究报告称，Sora打开AIGC在

　　事件：2月16日OpenAI推出文生模型Sora，可以根据文本指令创建现实且富有想象力的场景，能够生成具有多个角色、特定类型的运动，以及主体和背景的准确细节的复杂场景的高清，并且时长可以达到一分钟。Sora的超预期表明Transformer模型在

　　Sora模型展示效果惊艳，创立

　　与之前的

　　Sora之前，虽然大语言模型随着GPT的成功逐渐成为主要研究方向，不过扩散模型仍在大语言模型占据主导地位。DALL·E、StableDiffusion等广泛使用的

　　Sora大幅拉动算力需求，拉动硬件建设投资。

　　根据DiT模型创立者谢赛宁博士粗略测算，Sora模型的参数规模大约为30亿。根据对可训练数据量的研究成果，海外大型网站每分钟大约上传500小时内容。由此该行测算训练Sora模型需要约7.09万张H100一个月的训练量。在推理侧，根据相关研究测算生成一张图的算力消耗约为256个词的消耗。由此推算生成一个1分钟时长短的算力消耗约是生成一次文字对话的千倍以上。中短期算力将持续处于短缺不能充分满足推理侧需求。

　　投资建议：Sora打开AIGC在

　　光模块环节该行重点推荐北美光模块核心供应商：中际旭创、新易盛，及其上游核心供应商天孚通信，及国产光芯片龙头源杰科技;

　　交换机环节该行建议关注交换机国产替代龙头紫光股份、锐捷网络，同时建议关注国产交换机芯片龙头盛科通信，同时推荐国内ICT巨头中兴通讯;

　　编解码环节该行建议关注编解码优质公司当虹科技、维海德。