北水动向北水成交净买入18.78亿 高股息央国企延续分化 内资抛售

　　3月8日港股市场，北水成交净买入18.78亿港元，其中港股通成交净买入16.98亿港元，港股通成交净买入1.8亿港元。

　　北水净买入最多的个股是中海油、中国银行、腾讯。北水净卖出最多的个股是盈富基金、南方恒生科技、中石油。

　　港股通活跃成交股

　　港股通活跃成交股

　　石油股再现分化，中海油获净买入8.01亿港元，而中石油遭净卖出2.75亿港元。消息面上，中国海油于2月25日宣布，渤海勘探发现全球最大变质岩油田；3月8日，公司宣布在南海深水深层获得开平南亿吨级油田发现。光大证券指出，渤海油田再获重大发现，助推公司“增储上产”再上新台阶。公司将加大勘探开发资本开支投入，夯实增储上产基础，油气产量保持高速增长，坚持高股息政策，在油价维持中高位的背景下，公司高盈利+高分红价值凸显。

　　内银股延续此前分化，中国银行、工商银行分别获净买入6.59亿、1.18亿港元。而建设银行遭净卖出1.31亿港元。消息面上，摩根大通发报告指，中国银行业在2024财年和2025财年仍能保持稳定的每股派息。而由于股息收益率吸引，MSCI中国银行业指数年初至今已经超越MSCI中国指数11个百分点。该行认为，趋势于2024年将持续。该行指出，即使假设内银收入出现负增长，银行仍然可以透过2024财年和2025财年的资本和拨备管理提供稳定的股息分配。

　　腾讯获净买入2.9亿港元。消息面上，腾讯将于3月20日公布去年第四季业绩。申万宏源预测，腾讯去年第四季收入按年升7%至1,547亿元人民币，非国际财务报告准则纯利按年升41%至419亿元人民币。其中增值业务季内收入将按年持平。花旗则表示，相信腾讯去年第四季毛利、经营溢利及净利润将符合该行及市场预期，但对市场的收入预测持审慎看法。

　　煤炭股亦现分化，兖矿能源获净买入1.69亿港元。而中国神华遭净卖出6067万港元。消息面上，国泰君安研报指出，动力煤复产率超90%，焦炭第四轮降价落地，短期煤价或承压。但煤炭行业供给端未来向上弹性较小，长期保持的供需紧平衡、更强的盈利的可预见性、超长久期的经营资产、板块逐步提升的分红率，煤炭这种“稳定的高股息”资产，估值的重塑可能才刚刚开始。

　　理想汽车-W获净买入1.66亿港元。消息面上，理想汽车宣布，理想MEGA在理想汽车北京绿色智能制造基地正式下线日开启全国交付。富瑞保守预测理想MEGA每月销量可达约3000辆，预期有增长空间；L系列新版本的定价应能缓解公司的利润压力。富瑞表示，公司定价策略反映出，在行业价格战的高度竞争环境下，理想仍有信心保持高端品牌形象，短期内相信很大程度可缓解投资者对L系列车型盈利能力的担忧。

　　北水资金全天加仓电信股，中国移动、中国电信分别获净买入1.09亿、5437万港元。消息面上，工信部部长金壮龙表示，巩固提升信息通讯业的竞争优势和领先地位。适度超前建设5G、算力等信息设施，继续推动互联网规模化应用，让5G赋能千行百业；强化5G演进，支持5G-A发展；同时要加大6G的研发力度。此外，高盛发报告，指中国电信和中国联通2023年初步业绩符合预期，由于较低的资本开支负担和稳定的增长展望，认为几间电信公司有望在2024-2025年进一步提高派息比率。

　　港股ETF遭北水资金抛售，盈富基金、南方恒生科技分别遭净卖出6.33亿、3.04亿港元。消息面上，中金指出，在恒生指数和恒生科技指数2月分别大涨6%和14%、创出去年年初以来月度最高涨幅后，该行认为上涨动能出现一定衰减也并不意外。主要考虑到，在短期技术面上，市场在此前大幅下跌过后出现一定超卖迹象；更重要的是，在前期降息和监管政策一些积极催化剂已经被市场充分计入后，当前市场焦点都集中在两会期间的政策动向，尤其是财政相关政策。