JM2501、J2501合约：市场偏弱运行 谨慎操作

　　隔夜 JM2501 合约震荡偏强，焦煤市场偏弱运行。供应上，盘面下行致独立洗煤厂订单减少，开工率显著下降，观望情绪浓，煤矿出货难；东北地区民营煤矿复产验收加快，开工率提高。进口方面，7 月中国炼焦煤进口量处历史同期高位，同比增 52%，环比增 9.9%至 1084.13 万吨。产业上，焦炭五轮提降落地，焦企亏损扩大，下游负反馈持续，炼焦煤刚需承压，线上竞拍流拍多，成交重心下移，煤价承压。操作建议暂以震荡思路对待，注意风险控制。隔夜 J2501 合约震荡偏强，焦炭市场偏弱。产业方面，全国 30 家独立焦化厂平均盈利-37 元/吨，焦企多亏损，开工积极性降，焦炭出货不畅致厂内累库明显，河北市场钢厂下调焦炭采购价，湿熄降幅 50 元/吨，干熄降幅 55 元/吨，焦炭五轮提降落地后焦企亏损将扩大，终端偏弱，有继续提降预期，情绪悲观，近期钢材成交重心小幅上移，下方空间或收窄，谨慎追空，关注成材价格变化及终端需求修复情况。操作上建议日内短线交易，注意风险控制。