消费产业：Q2疲弱，后续修复与机会

　　24Q2基于A股公司样本，消费总体收入、归母净利增速分别为-6.1%、30.8%。环比Q1，收入增速继续放缓5.6个百分点，利润增速明显加快。养殖等周期特征行业盈利转正带动，消费企业经营效率提升。 消费产业市盈率持续回落，大部分行业估值处于低位。截至24Q2，国内基金消费持仓15.2%、北向资金持仓13.8%，均为2020年以来最低水平。 近期政策提振内需指向明确，后续关注居民需求端提升、鼓励消费措施出台及地产价格波动影响减弱。短期建议配置消费互联网、美妆、白酒等行业龙头，关注生猪养殖板块和CPI回升下的餐饮终端机会。中长期基于结构性趋势和增量机会重点配置。