印尼镍：供需库存变化，成本有平衡

　　印尼镍中间品逐步释放产能，促使精炼镍持续增产。中长期看，其需求虽受益于电动车发展，但磷酸铁锂挤占三元以及高镍化放缓，车厂消耗暂未增加。一季度镍矿紧张、高冰镍产量偏低，不过印尼政策宽松后，高冰镍利润已修复，后期供给预计增长。 截至本周，全球显性库存逐步提升。 14000～16000 美元/吨的镍价会抑制边际供给，以实现供需再平衡。