美联储降息后：国内降息预期与期权动态

　　继美联储降息 50 个基点后，国内降息预期升温。但 9 月 20 日公布的 LPR 报价保持不变，市场预期落空。近期央行公开市场逆回购投放及银行净息差压力限制了 LPR 利率进一步下行，不过投资者仍有期待，当下市场已反应较多利空影响，策略推荐持续做空远月波动率。 期权交易方面，总持仓量约为 190 万张，总成交量约为 130 万张。情绪指标上，P/C 成交量比例为 0.9，P/C 持仓量比例为 0.6。VIX 指数约为 13，SKEW 指数约为 100。波动率方面，近月合约的认购期权隐含波动率为 16%，认沽期权隐含波动率为 13%，20 天历史波动率为 10%，处于历史 20 分位数。