白糖棉花：产销与价格动态待观察

　　7 月份，云南西南部产区持续强降雨，广西北部产区降雨偏少，这对甘蔗生长发育的不利影响有待观察；内蒙古、新疆甜菜长势良好。国际上，巴西中南部处于压榨高峰期，产量和出口均处高位，北半球印度、泰国降雨增多利于甘蔗生长，因市场担心印度食糖出口禁令可能松动，国际糖价弱势运行，国内糖价承压。后期要关注巴西、印度和泰国天气及印度食糖出口政策变化。目前，大部棉花处于开花结铃期至裂铃吐絮期。新疆棉区综合气象条件适宜，棉花长势总体优于上年。当前棉花供应充足，随着棉纺织市场“金九银十”开始备货，棉花需求有望逐步回升。全球棉花需求不确定性大，国际棉价低位震荡。后期需留意天气对各主产国棉花产量的影响。