PXPTAEG聚酯：行情波动与策略

　　原油方面，当前中东局势主导油价，预计近期维持震荡，中长期在供增需弱预期下油价仍将震荡趋弱。PX国内装置按计划开启检修，海外装置11月将降负检修，供应趋于收缩，截止10月11日开工81.6%，环比-1.3个百分点。PTA负荷回升至83.2%，环比+1.0个百分点，聚酯开工负荷继续上升至92.2%，当前装置已陆续重启，市场货源仍充足，加工费在300元/吨附近震荡。乙二醇负荷回落至67.84%，环比-1.78个百分点，10月油制乙二醇停车增多，截止10月8日当周华东港口库存54.80万吨，环比3.00万吨，库存处于同期低位。PX国内外装置检修降负或增多使得供需结构边际改善但整体供应充足，当前跟随成本波动。PTA供应充足价格承压，绝对价格跟随成本波动。乙二醇总体供需结构良好，价格相对坚挺。PX停车增多对价格或有支撑，建议观望；PTA跟随PX波动，建议观望；乙二醇供需面相对较好价格坚挺，偏多思路对待，关注宏观情绪和原油走势。上周，短纤和瓶片跟随成本高开低走，PF2412收于7132元/吨，周-0.31%；PR2503收于6508元/吨，周-0.12%。截止10月11日，1.4D直纺涤短7385元/吨，产销52%，产销一般。华东水瓶片现货价6501元/吨，市场成交维持清淡，瓶片工厂大多有价无市。10-12月订单适量成交在6500-6550元/吨出厂不等，少量小单略高6600-6650元/吨出厂不等，略低6430-6480元/吨出厂，品牌不同价格略有差异。短纤方面，截至10月11日，现货加工费继续回落至1400元/吨附近，利润较好，开工率84.2%，装置陆续重启，开工回升。工厂库存18.9天，产销一般，工厂库存再度回升。旺季不旺，下游谨慎刚需为主，涤纱开机率为66.5%，开机大体持平，整体开工维持相对低位。纯涤纱成品库存18.5天，受假期影响库存再度回升，整体趋势去库。瓶片方面，新装置仍将陆续投产，供应压力持续增大，下游将逐步进入淡季，需求趋弱。截止10月11日，华东水瓶片现货加工费窄幅回落至500元/吨附近，开工88%，环比+3.5个百分点。海南逸盛50万吨10月初已重启，三房巷、万凯和远纺均在9月下旬重启，开工回升，同时有新产能投产计划，供应量增加。短纤供需一般，绝对价格跟随原料波动；瓶片供增需弱，跟随成本震荡。短纤和瓶片供需趋弱，建议空配。