鸡蛋：需求增加供应亦增 上涨空间有限

　　近期鸡蛋价格震荡上涨，全国鸡蛋周度均价环比上升。目前鸡蛋产能整体增加，下游需求强于 2023 年同期，年内养殖利润较好，养殖户淘汰意愿弱，周度淘汰鸡价格上涨，养殖户补栏积极性偏好，蛋鸡苗价格稳定，预计春节前鸡蛋价格保持相对偏高水平，但期货上涨空间有限。周度蛋鸡养殖饲料成本下降，因鸡蛋和淘汰鸡价格高，养殖利润近期环比提高，2024 年全年养殖利润相对较好，不过春节后或存大幅回撤风险。全国淘汰鸡周度均价上涨，出栏量略有增加但仍低，日龄延后且达往年同期最高水平，预计短期出栏量有限，后续随鸡蛋价格回落淘汰量或增，淘汰鸡价格有较大回落风险。2024 年 9 月主产区蛋鸡养殖户补栏量环比增加，处于往年同期较高水平，预计 10 月补栏量仍高，10 月新开产存栏量环比下降，后续新开产存栏整体增加，处于往年同期较高水平。2024 年 9 月在产蛋鸡存栏量环比略增，处于往年较高水平，预计后续存栏水平略增，产蛋率偏低但处于近两年来平均水平，预计后续鸡蛋产量整体处于往年较高水平。2024 年鸡蛋需求整体增加，因蔬菜价格高致饮食结构转变及电商需求增加，但食品厂需求不佳，后续蔬菜价格下跌或减弱鸡蛋替代用量，电商需求或阶段性回落，旺季结束后需求大概率转弱。目前鸡蛋价格反弹上涨，因需求增加及供应端在产蛋鸡存栏持续增加，国庆节后鸡蛋强势由需求端支撑，但蔬菜价格下跌或削弱鸡蛋需求，短期内鸡蛋价格仍偏高水平，但上涨空间有限，鸡蛋期货 01 合约反弹无力，预计后续上涨空间有限，宜保持偏空思路，留意短期反弹风险。