苯乙烯：港口库存低位，基差大幅上行

　　港口基差大幅走强 100 至 11+320~360 附近。苯乙烯现货利润持续扩张，盘面反弹叠加基差走强，挤压下游利润，近期下游利润小幅回落。苯乙烯开工窄幅震荡，整体维持高位，华东装置检修兑现，预计下周开工将大幅回落。PS 负荷小幅回落，EPS、ABS 开工回升。纯苯进口船到港集中，累库加速，苯乙烯华东港口维持低位。苯乙烯华东港口库存 3.47 万吨，环比-0.69 万吨，纯苯港口库存 11 万吨，环比+3.7 万吨。苯乙烯负荷 70.38%，环比+2.68%，石油苯负荷 76.47%，环比-0.08%。近期炼厂检修兑现，纯苯负荷维持供应低位。进口方面，美韩物流窗口持续关闭，国内仍有进口压力，但近期国内价格下跌，进口窗口关闭，对远月价格有所支撑。国内纯苯下游，酚酮、己内酰胺及苯胺负荷后期均有不同程度检修，纯苯需求有所降低。基本面看，近期纯苯国内负荷较前期回落，供需双减，国内进口窗口关闭，对价格有所支撑。而苯乙烯自身产业链较为健康，港口库存维持低位，前期下游利润高企，逐步联动至开工上行。月底华东装置检修落地，近端货源紧张，产业库存压力不大。短期供减需求，带动基差大幅上行，11 月上预计依旧是供应偏紧的阶段，关注内地-港口的物流情况。年底淡季累库预期仍存，等待基差回落后，可轻仓试空远期合约，近期建议观望。