牧原股份：生猪价波动，后市或小幅波动

　　10 月以来，养殖端生猪出栏积极性提高，供应充沛，终端猪肉需求随气温下降增加，生猪屠宰量环比继续上升。10 月全国外三元生猪交易均价先涨后降，截至 28 日，均价为 17.74 元/公斤，环比降幅 6.53%。虽 10 月生猪屠宰量环比增加，但仍低于 2023 年同期，降幅较 9 月收窄。分析师认为，供应方面，近期可出栏猪源或增，二次育肥户或四季度集中出栏；需求方面，11 - 12 月猪肉消费旺季，需求及宰量或提升。预计近期生猪价格或存反弹可能，但上涨空间受限，回调居多，仔猪价格或维持高位震荡。10 月 29 日晚间，牧原股份董秘秦军称对 2025 年偏乐观，认为四季度和明年一季度情况不错。国泰君安证券表示，生猪养殖板块三季度盈利丰厚，四季度量价预计同比明显增长，板块配置优势明显。