纯碱：每周过剩约 5 万吨 警惕供应扰动

　　纯碱震荡格局持续，供应端前期降负荷产能逐步回归，周产处于高位震荡。据跟踪的日产数据及推导的刚需平衡，每周纯碱仍有 5 万吨左右的过剩量，不过当下累库幅度不及预期，部分过剩量或因中游投机、在途等因素而隐性化，此情况需进一步追踪。需求端方面，浮法和光伏冷修仍存预期，但冷修斜率或逐渐放缓。当前中游库存不低，这批货需市场消化，需警惕供应层面是否有新扰动。