尿素：出厂价涨势趋缓 日产19.70万吨

　　期货市场上，尿素期货震荡偏强，最终报收 1864。 现货市场中，出厂价涨幅收窄，成交乏力。河南出厂报 1840 - 1850 元/吨，山东小颗粒出厂报 1860 - 1880 元/吨，河北小颗粒出厂 1860 - 1890 元/吨，山西中小颗粒出厂报 1770 - 1790 元/吨，安徽小颗粒出厂报 1870 - 1880 元/吨，内蒙出厂报 1730 - 1770 元/吨。 尿素行业 3 月 25 日日产 19.70 万吨，较上一工作日增加 0.11 万吨，较去年同期增加 1.18 万吨。今日开工 87.55%，较去年同期 85.54%提升 2.01%。 国内主流地区尿素现货出厂报价涨幅收窄，整体成交乏力。山东地区主流出厂报价坚挺，新单成交转弱。河南地区市场情绪平平，成转弱稳。东北地区交投情绪平稳，预计出厂价暂稳为主。部分装置开始检修，日均产量 19.6 万吨附近。需求端，国内法检依旧严格，暂无出口可能性。华中、华北地区复合肥生产持续，基层陆续提货，复合肥厂开工率高位。当前主流交割区尿素企业待发充裕，造成短期区域性供不应求局面，尿素出厂报价涨至 1850 元/吨以上，但现货市场迅速降温，下游高价抵制情绪浓厚，厂家收单连续乏力，预计短期价格止涨偏弱，不过由于当前刚需仍存，短期期货回调幅度有限。 交易策略方面，短期内逢低多为主，不追高；长期布局 91 正套；期权采用双卖。