A股午评：三大指数集体下跌创指跌0.50％，煤炭等周期概念走强！超3500股下跌，成交10756亿放量195亿；机构解读

　　三大股指半日收跌，创指早盘冲高回落，盘中出现跳水。板块方面，超硬材料概念领涨两市，四方达、惠丰钻石双双涨超10%；煤炭股盘中短线拉升，大有能源、安泰集团等多股涨停；抗流感概念反复活跃，海王生物、益盛药业双双涨停；工业金属板块盘中持续走强，宏创控股领涨；下跌方面，Sora概念等AI应用板块下挫，福石控股跌超10%；白酒、零售等消费股走弱，古井贡酒跌幅居前。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股近3600只。

　　截至午间收盘，沪指报3894.22，跌0.09%；深成指报13031.26点，跌0.19%；创指报3055.92点，跌0.50%。

　　盘面上，培育钻石、煤炭开采加工、风电设备板块涨幅居前，快手概念、Sora概念、智普AI板块跌幅居前。

　　煤炭板块盘中逆势拉升，大有能源、安泰集团、新大洲A涨停，云煤能源、电投能源、华阳股份等多股上涨。

　　消息面上，广发证券指出，四季度以来煤炭煤价上涨超预期，10月火电发电量同比增速达7.3%，各环节库存仍低于去年同期，11月下旬开始季节性需求进一步提升，预计年末及2026年煤价总体延续稳中偏强走势。

　　抗流感概念盘中反复活跃，海王生物、益盛药业涨停，粤万年青、人民同泰、达嘉维康等多股上涨。

　　消息面上，中国疾控中心监测数据显示，哨点医院门急诊流感样病例呼吸道样本检测阳性的病原体中，流感病毒占近45%，各省份流感活动处于中流行水平或高流行水平。

　　1、英伟达首席财务官科莱特·克雷斯当地时间12月2日出席瑞银全球科技与人工智能大会并接受访谈。对于“AI泡沫”的问题，克雷斯表示，目前交付的大多数英伟达全新AI芯片都被用于增加新的数据中心基础设施，而不是替换现有装机量，意味着新增算力不断叠加，全球经济正处于向AI所需的数据中心基础设施转型的“早期阶段”。克雷斯重申了公司此前的预测：英伟达预计到2030年末，全球AI投资将达到3万亿至4万亿美元，其中约一半金额与从传统CPU转向加速计算有关。

　　2、文化和旅游部、中国民航局印发，其中提到，进一步提高入境旅游便利化水平。持续落实提升外国人入境旅游和出行便利化水平有关政策措施，配合做好离境退税“即买即退”服务措施宣传推广。推动国内主要航空公司和枢纽机场提升乘机、入境、中转便利化服务，加强对乘坐国际航班来华旅客的指引帮助。完善机场外语标识和导览设施，鼓励枢纽机场提供便携式翻译设备租用服务。建立枢纽机场层级简化手续机制，扩大国际通程航班覆盖范围。

　　3、国际市场研究机构Omdia近日发布了2025年第三季度中国大陆平板电脑市场数据。本季平板电脑市场继续保持强劲势头，出货量同比增长9%至880万台，但头部品牌格局出现明显变动。三季度，苹果iPad出货量同比大跌14%至200万台，市场份额从去年同期的29%收缩至23%。而联想以71%的同比增速登顶单季增速榜首，出货量追平小米至90万台，市场份额也从6%提升至10%。

　　4、特斯拉CEO马斯克北京时间12月3日在社交X转发特斯拉擎天柱团队发布一段“擎天柱”人形机器人跑步的短。该团队配文称：刚在实验室刷新了个人纪录。

　　从2025年初春季行情中行业板块的表现看，DeepSeek横空出世带动国内外对AI关注度急剧升温，相关科技成长板块强势上涨带动整个A股反弹。对于可能到来的2026年春季行情，当下券商人士建议在布局上均衡配置成长与周期板块。

　　华泰证券研究所策略首席分析师何康建议，均衡配置成长与周期风格中高性价比的细分方向，前者关注航空装备、AI产业链相关的储能和电网电源设备，后者关注化工品及能源金属；此外，大金融及白酒等部分消费品仍是中期的底仓选择。

　　韦冀星认为，科技依然具备中长期占优的条件，在具体配置上，关注板块内部的修复和高低切情况，看好军工、传媒游戏、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件等品种；周期方向建议关注化工、钢铁、有色金属、电力、机械等品种；稳定型红利资产、黄金等可作为中长期底仓。

　　对于2025年科技板块中最受关注的AI方向，陈刚认为，目前泛AI方向中，有较多细分领域由于短期催化有限、多头叙事累积不足而处于相对低位，后续一旦有超预期产业事件凝聚资金共识，则相关方向赔率可观，故建议依据中期产业逻辑确定性，将下游AI应用视为一种“看涨期权”，从左侧进行积极布局，看好AI+创新药、AI+军工、AIGC、传媒游戏、AI端侧、人形机器人以及智驾板块的投资机会。