A股午评：三大指数齐涨创指涨3.02%，CPO爆发天孚通信创新高！超3500股上涨成交1.3万亿放量2995亿；机构解读

　　市场早盘高开高走，创指半日涨超3%。板块方面，算力硬件股早盘快速走强，天孚通信、东田微20cm涨停，源杰科技涨超10%，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、永鼎股份涨超7%，股价均创出历史新高；商业航天板块延续涨势，银邦股份、红相股份双双20cm涨停；存储芯片板块走强，诚邦股份、德明利涨停；下跌方面，煤炭股走弱，安泰集团跌幅居前；有色股大面积飘绿，倍杰特跌幅居前。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3500只。

　　截至午间收盘，沪指报3927.19，涨0.62%；深成指报13351.47点，涨1.55%；创指报3203.06点，涨3.02%。

　　盘面上，F5G概念、CPO、通信设备板块涨幅居前，煤炭开采加工、贵金属、金属锌板块跌幅居前。

　　天孚通信、东田微20cm涨停，源杰科技涨超10%，长光华芯、仕佳光子、中际旭创、永鼎股份涨超7%，股价均创出历史新高。。

　　消息面上，国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级。光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件，正因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节。

　　兴业证券涨停，东北证券、华泰证券、华安证券、国泰海通、东方证券等多股上涨。

　　消息面上，证监会主席吴清12月6日在出席中国证券业协会第八次大会发言时表示，监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率。

　　1、果下科技在港交所公告，于2025年12月8日-2025年12月11日招股，拟全球发售3385.29万股，其中香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售股份20.10港元，每手100股，一手认购金额仅2，030港币，为今年港股最便宜新股，预期股份将于2025年12月16日上午九时正开始在联交所买卖。

　　2、据工信部，近日，哈尔滨工业大学航天学院、郑州研究院侯晴宇教授团队在计算光学成像领域取得重要突破，相关成果发表在光学领域期刊上。该研究突破了传统光学设计的理论框架，显著降低了高分辨率成像对复杂光学系统的依赖，在手机摄像、医疗内窥镜、车载传感等对体积重量敏感的领域具有广阔的应用前景。传统光学设计通过堆叠大量透镜来协同校正所有像差，以实现高分辨率清晰成像，导致系统冗繁、成本高昂。计算成像技术允许光学系统保留部分像差，再通过算法复原图像，但如何精准控制光学系统、只保留“可被算法校正”的像差，一直是悬而未决的核心难题。针对这一难题，研究团队独辟蹊径，从人类视觉系统的选择性注意力机制中汲取灵感，创新性地提出光学注意力机制，搭建了实物验证系统，成功拍摄并复原出了细节丰富、可与商用复杂镜头相媲美的高质量图像，从实验上证明了光学注意力机制的巨大潜力。

　　3、在国家税务总局举行的例行新闻发布会上，国家税务总局征管和科技发展司司长练奇峰表示，今年6月，国务院公布了。目前已有超过7000家境内外企业积极履行了涉税信息报送义务。练奇峰表示，规定实施后，内从事配送、运输、家政等便民劳务活动的人员，无需报送其收入信息。不得在代扣代缴税款过程中变相多扣费用，或借此转嫁涉税义务增加其负担。税务部门后续还将进一步严加督促。

　　4、中共山东省委关于制定山东省国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布，其中提到，完善住房供给保障体系。加快构建房地产发展新模式，健全多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，促进房地产高质量发展。稳步发展保障性租赁住房和配售型保障性住房，加快推进灵活就业人员参加住房公积金制度，着力解决新市民、青年人、城镇工薪群体和各类困难家庭住房问题。优化“人、房、地、钱”要素联动，健全住宅用地供应与城镇人口变动、存量房产相衔接的动态调节机制。加强优质地块供给，全链条提升住房设计、建造、维护和服务水平，打造安全舒适绿色智慧的“好房子”。积极推行房屋安全体检、安全管理资金、质量安全保险三项制度，实施物业服务质量提升行动，建立房屋全生命周期安全管理长效机制。

　　中金发布研报称，细分传媒行业头部公司在业务规模、技术储备、资本运作等方面占据优势，有望率先受益于行业性趋势。2025年传媒板块呈现在细分领域行情轮动中整体上行的格局，政策利好、新品周期、华流出海等因素共振，叠加IP经济需求景气与AI技术迭代，重点公司经历不同程度的业绩提振与估值修复。展望2026年，该行认为行业有望在政策赋能下迎新周期，AI、出海与IP化共驱动发展。

　　在广发证券看来，2026年的“春季躁动”行情大概率不会缺席。截至11月下旬，本轮行情中产业主线的调整时间、调整空间都已较为充分。游戏板块、恒生科技指数的调整时间和空间均已超过历史均值；PCB、科创芯片、消费电子、创新药、机器人等相关概念的调整时间足够，调整空间超过15%。上述板块有望迎来止跌反弹。展望2026年，上市公司盈利边际改善、内部政策基调延续积极、市场流动性适度宽裕、外部扰动因素逐步缓和，在这一背景下，“春季躁动”行情值得期待。