猪价站稳10元大关，养猪行业能否打破“卖一头亏一头”魔咒？

　　天眼查数据显示，2026年上半年生猪饲养行业新增企业约1.2万家，同比下降53.5%。新增产能的断崖式下跌，意味着行业扩产意愿已降至冰点。

　　业内人士指出，龙头企业主要通过三种方式穿越下行周期：持续降低养猪成本；通过饲料、屠宰、肉鸡等业务对冲亏损；强化资金管理确保现金流和负债率安全。

　　东兴证券认为，生猪养殖板块正站在供需格局转好的拐点，产能加速去化已初步兑现，板块预计随产能去化的持续而逐步提振，持续推荐生猪养殖板块左侧投资机遇。

　　中信证券研报指出，当前行业亏损持续，现金流压力较大，同时政策约束持续强化，调控效果逐步落地，叠加极端天气可能的影响，预估26H2去产能有望持续，2027年猪价景气可期。当前生猪企业头均市值已处于相对低位。

　　不过，券商机构认为，猪价反弹的持续性存疑，这仍给行业复苏带来风险。当前猪价回暖更多由供给端缩量驱动，而非终端消费的实质性回暖。8月商品猪出栏对应的是2025年10至11月配种的母猪，彼时能繁还在3900万头高位，出栏基数天然偏大。

　　目前，行业多家研报把盈利反转窗口卡在2027年一季度，意味着2026年全年大概率仍处于磨底阶段。

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