花3亿多拍下同行4253万股 中信建投“神操作”引热议

　　板块是否具有价值等讨论又成为市场热议线日，中信建投公开回应媒体称：“此举是客户与我司开展互换交易，希望以相对市价有一定折扣的成本获得

　　阿里法拍平台显示，东兴证券

　　本次拍卖的4253万股已被质押，质权人为中国光大银行股份有限公司福州分行。根据东兴证券披露数据，其股东福建新联合投资有限责任公司质押股权数量为4253万股，占总股本1.32%，是其持有的全部东兴证券

　　中信建投与东兴证券总部同样位于北京。半年报显示，2022年上半年，中信建投实现营业收入

　　净利润43.75亿元，同比减少3.4%。东兴证券实现营业收入17.83亿元，同比下降30.89%；实现归属于上市公司股东的净利润2.73亿元，同比下降62.59%。从中信建投的回复来看，本次拍下东兴证券，是涉及收益互换交易，“客户希望以相对市价有一定折扣的成本获得东兴证券股票权益损益”。

　　业分析师指出，股票收益互换所涉及标的一般是券商自营盘股票。为了一个客户，中信建投专门溢价去拍成第七大股东，“有点不可思议”。所谓收益互换，即客户与券商根据协议约定，在未来某一期限内针对特定股票的收益表现与固定利率

　　利率计算的利息。在此过程中，客户动用一定比例保证金并付出利息，即可获得标的股票到期收益，因此收益互换具有杠杆特征。

　　例如一笔收益互换的标的个股A期初市值为100元，保证金为50%，互换周期为1个月，固定年利率为8%，1个月后，标的个股A上涨至120元。那么，客户需要在收益互换开始时缴纳50元保证金，1个月后合约到期，券商应将20元持股收益减去期间利息0.67元后的19.33元划给客户。对客户来说，相当于用50元保证金就获得了无杠杆状态下原来需要100元才能获得的投资收益。

　　回到东兴证券案例上。本次中信建投拍下的4253万股总成本为3.34亿元，折合每股成本约为7.99元。中信建投虽然回应，客户希望“以相对市价有一定折扣的成本”，但实际上，9月2日，东兴证券最新收盘价为8.02元，即使阿里法拍平台上为零佣金，加上过户等费用，该部分股票的获得成本与市价相差无几。