智通港股解盘 对不利因素“脱敏” 财税体制改革或带来机遇

　　24日，3名知情人士表示，拜登政府正对中国移动、中国电信和中国联通3家中国电信运营商展开风险调查，声称此举是因担心这些公司利用在美国的云端和互联网业务获取美国数据，并将数据提交给中国。跟风美欧，加拿大财政部长称：考虑对中国电动汽车加征关税。类似这种消息听多了，市场也已经习惯。就比如巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦再次减持比亚迪股份，持仓比例由6.18%降至5.99%。今天还不是照样涨。所谓西方不亮东方亮，长城汽车东盟区域总裁程金奎接受称，公司计划今明两年在马来西亚、印尼和越南新建工厂。发力东南亚市场照样赚钱。长城汽车今天涨超4个点。

　　北京时间周二凌晨，陆续有包括中国大陆在内的各国和相关地区API开发者在社交媒体上表示，他们收到了来自OpenAI的“警告信”。信中写道：“根据数据显示，你的组织有来自OpenAl目前不支持的地区的API流量。从7月9日起，我们将采取额外措施，停止来自不在OpenAI支持的国家、地区名单上的API使用。”

　　为进一步促进中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，对新西兰、澳大利亚、波兰3个国家持普通护照人员试行免签政策。2024年7月1日至2025年12月31日期间，上述国家持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过15天，可免签入境。放开旅游也是一条好的促进消费的路子。同程旅行、携程这种应该受益。

　　近日，国家药品监督管理局批准了诺和诺德么司研发生产的诺和盈®在中国的上市申请。作为全球首个且目前唯一用于长期体重管理的胰高糖素样肽-1受体激动剂居制剂，诺和盈®能够实现平均17%的体重降幅，并为患者带来超越减重的多重健康获益，其安全性得到了广泛验证。

　　根据弗若斯特沙利文数据，糖尿病与肥胖作为慢性病大病种，拥有广阔的市场。预计到2028年，全球糖尿病患者人群预计将达到5.61亿人，肥胖患者群体数量将更大，目前全球已有超过6.5亿人受肥胖症状的困扰。光大证券统计显示，截至目前，中国已有十余款GLP类创新药或仿制药上市，从研发进度来看，国内GLP-1类药物处于上市申请阶段的还有信达生物的mazdutide注射液。今天信达生物涨1.74%。

　　审计署发布国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告：谋划新一轮财税体制改革。电子会计凭证是财税改革的重要抓手，为预算单位和企业财务管理提升效率、增强合规监管。

　　对预算单位而言，电子会计凭证的引入极大提升了财政管理的效率与资金可见度。电子会计凭证在预算单位市场头部集中、企业端市场分散，空间接近千亿。在预算单位方面，机构预计每家单位每年 SaaS 服务费约为 1.5 万元，市场空间约为 105 亿元每年。在企业市场方面，对大、中、小企业分别测算，市场空间约为 826 亿元每年。

　　这次财税改革力度较大，将给龙头个股带来新的发展机遇，A股市场炒作火爆，港股市场主要品种：金蝶国际。

　　潍柴动力：2024-2026年重卡行业仍处于上行周期 出口业务延续良好态势

　　中金表示，预计2024-2026年重卡行业仍处于上行周期，行业销量有望延续10%及以上的复合增长;天然气重卡产业链量价利齐升，该行预计2024年内销渗透率有望突破35%。

　　点评：潍柴动力抢抓重卡行业需求复苏及出口市场需求旺盛等机遇，推动2024年一季度业绩实现同比大幅增长。在大火的天然气重卡发动机上，潍柴基本形成了垄断优势，订单自4月份开始供不应求，出货超过10万台，实现全行业65%的市场占有率。

　　公司主要业务的增长空间仍然巨大。动力总成、整车及关键零部件业务占总收入的43.85%，营业额938.3亿元，此块重卡业务2023年增长47%;虽然此块业务站收入不足一半，但此块业务贡献的利润却占据总利润的70%。

　　智能物流业务智能物流是潍柴的第二大业务，凭借较高的毛利率贡献了最多的利润212亿。期内，公司柴油引擎销量同比增长13%及重卡销量升3%、大缸径引擎销售持续增长、及收入组合改善推动毛利率同比大升3.2个百分点。

　　公司几大业务：大缸径发动机、液压业务、新能源发动机均有不错发展，在国内大马力发动机市场占有率达到32.7%，同比提高19.8个百分点，高端大缸径发动机收入同比增长76.7%，盈利能力大幅增强。

　　全球高端发动机产品市场每年需求约为七八万台，长期被康明斯、MTU、卡特彼勒等国际巨头垄断，潍柴动力的国产替代还有很大的空间。公司表示，预计2024年出口业务仍将延续良好态势，主要是海外市场需求的不断增长。