兴业证券：稀土产业链监管升级 规范化运行或助力景气度触底回升

　　兴业证券发布研报认为，

　　国务院印发

　　稀土产业链监管迎来全面升级，市场信心有望提振。我国稀土储量4400万吨，占全球总储量38%，是全球最大的稀土资源国。

　　宏观驱动转弱，淡季氛围显现。美联储多位官员鹰牌表态，降息预期再度延后，金属价格继续偏弱调整。海外铜精矿供应扰动不断，英美资源Los Bronces矿山预计2025年减产30%消息再度点燃市场对原料短缺的预期，低TC加工费现状未有明显改观。需求端方面，因铜价出现调整，电线电缆企业订单有所好转，国内铜初显去库态势。但工业品消费淡季即将来临，下游需求和去库的持续性面临考验。

　　供强需弱格局延续，锂价跌至前低附近。6月份进口锂矿供应充裕，锂盐企业面临外采生产成本倒挂的问题，部分锂盐企业接代加工以保持正常生产，回收企业则因成本高昂而面临严重亏损，部分企业已减产。6月国内锂盐供给端呈现明显增量和持续累库，流通货源较为充足。需求方面，材料大厂长单及客供量已能满足本月生产需求。碳酸锂价格下探至2023年11月份的低点附近，市场情绪较为悲观，关注锂盐厂减产及三季度订单情况。