甬兴证券：卫星互联网星辰大海 产业链迎来裂变时刻

　　甬兴证券发布研报称，卫星互联网应用场景广泛，在军事和民事应用中具有重要意义，是国际科技竞争的焦点。据中商情报网援引 SIA 数据，2021 年中国卫星互联网行业市场规模达到 292.48 亿元，预计 2025 年市场规模将达到 446.92 亿元，2021-2025 年复合增长率达到 11%。该团队认为未来随着卫星互联网应用逐渐落地，行业有望迎来快速成长，提前布局并卡位重要环节的相关公司有望受益于卫星互联网产业发展。

　　卫星互联网解决通信网络覆盖痛点，市场空间广阔，处于快速增长期。狭义上，卫星互联网即太空高速通信，是利用多颗卫星形成宽带通信网络覆盖。适用于地广人稀的国家和地区，解决无基站区域的通信需求。广义上，卫星互联网是基于通信、导航、遥感技术提供的卫星网络解决方案，赋能各行各业。据中商情报网援引 SIA 数据，2021 年中国卫星互联网行业市场规模达到 292.48 亿元，预计 2025 年市场规模将达到 446.92 亿元，2021-2025 年复合增长率达到 11%。

　　多重因素共同驱动，持续催化卫星互联网。1)受到政策支持：近年来，我国政府高度重视和支持卫星互联网产业发展，出台了一系列政策支持卫星互联网建设。我国将卫星互联网建设作为“新基建”的重要一环。2)应用领域广泛：面向 6G 的天地一体融合网络技术，可提供差异化网络服务，赋能手机、海事、汽车等产业。3)助力发展 6G 网络：据联合国技术机构国际电联的最新数据，到 2023 年，全球未接入互联网的人口数估计将减少到 26 亿。2021 年，中国 IMT-2030推进组发布的

　　卫星互联网是大国竞争抓手，低轨空间资源争夺激烈。据工信部，卫星频率和轨道资源是全人类共有的、稀缺的战略资源。世界各国必须按照国际电信联盟的

　　卫星互联网应用场景广泛，在军事和民事应用中具有重要意义，是国际科技竞争的焦点。甬兴证券认为，未来随着卫星互联网应用逐渐落地，行业有望迎来快速成长，提前布局并卡位重要环节的相关公司有望受益于卫星互联网产业发展。建议关注：1)卫星平台及制造：中国卫星、上海沪工;2)卫星载荷及元器件：航天电子、上海瀚讯、天银机电、航天环宇、臻镭科技、天奥电子、铖昌科技、盟升电子;3)组网：震有科技;4)火箭材料及零部件：斯瑞新材、超捷股份、高华科技;5)卫星运营及服务：中国卫通、中科星图、航天宏图、华测导航;6)终端应用：海格通信、华力创通。