美豆丰产预期强 油脂油料偏弱震荡：库存压力大

　　油脂油料板块本周先跌后涨，美豆和蛋白粕再创新低，油脂跟随走弱。周一发布的 USDA 报告超预期利空，美豆面积增加、单产上调，库存及库销比上升，丰产预期难改，需求改善幅度不及供给，销售偏慢。国内大豆进口成本下滑，豆粕跟随寻底，关注 11-1 正套机会。油脂端，马棕油去库超预期，产量亮眼，供应压力大，出口环比下降，国内外油脂库存攀升，单边偏弱震荡，买油卖粕继续持有。 鸡蛋现货价格延续强势，期货近月 2409 合约跌至前低后反弹又回落，空头主导。现货先涨后回调，均价 4.85 元/斤，随着天气好转，经销商采购积极，蛋价涨至高位后回调，部分产区受中元节影响内销加快再度反弹。未来鸡蛋供给渐增，饲料原料价格弱势，空头占据主导。 玉米外盘 8 月 USDA 报告下调美玉米面积预期，报告后美玉米上涨，但市场预期下周田间调查数据中美豆、玉米单产将提升，形成利空压制。国内玉米市场偏弱，周均价 2350 元/吨，较上周下跌 20 元/吨，产区出货压力大，市场供应增加，价格下滑。期货方面，DCE 玉米主力合约累计下行，跌破成本和心理预期，关注米粉价差扩大机会。 本周国内生猪价格延续上涨，全国生猪均价 21.16 元/公斤，基准交割地河南均价 20.1 元/公斤。上半周可出栏适重猪源减少，养殖端压栏惜售，下半周北方部分地区二次育肥入场。仔猪补栏情绪下滑，价格小幅下跌。能繁母猪补栏下降、淘汰增加。生猪交易均重北跌南涨，养殖利润延续增加。屠宰开机率小幅上涨，生猪加权持仓下降，资金向远月转移，期价连续两日下跌，需关注 5 日均线支撑。行业对下半年猪价持乐观预期，套利近强远弱。