顺丁橡胶：8 月跌后反弹 下旬或窄幅偏强

　　8 月，中国顺丁橡胶价格先跌后反弹，均价重心低于 7 月。截至 8 月 20 日收盘，价格波动区间在 14100 - 14700 元/吨，高低差 600 元/吨。以华北市场 BR9000 为例，8 月均价 14314.29 元/吨，较 7 月下跌约 700 元/吨，跌幅 4.65%，但同比去年同期涨 28.1%。8 月上旬，成本面丁二烯价格窄幅盘整，出厂价下跌利空顺丁橡胶市场心态，合成橡胶期货盘面下挫，现货买盘观望，持货商让价出货，顺丁橡胶现货商谈重心下移。中旬以来，丁二烯出厂价格稳定，部分工厂外销货源偏紧，价格偏强运行，合成橡胶期货盘面受相关品带动偏暖，顺丁橡胶现货市场止跌盘整，价格重心上行。中旬以来，原料丁二烯市场现货外销量减少，鲁清石化、东北地区货源销售量亦减少，供应端稍存支撑。顺丁橡胶胶厂长期亏损，行业开工积极性不佳。供应端，浩普装置短停检修后重启，独山子石化重启，茂名石化临时停车后陆续重启，部分民营装置有停车预期，行业开工维持在 5 - 6 成，对行业有支撑。需求端，中旬山东地区全钢轮胎开工较上旬恢复性走高，但仍有个别新停产企业，轮胎市场弱势，库存压力增长，需求面对行情支撑有限。综合来看，基本面对顺丁橡胶价格走势形成利好影响。短期来看，威特、扬子、齐翔腾达维持检修，振华即将加入检修，齐翔预计月底重启，下旬市场供应量预期提升。需求端，全钢轮胎企业开工预计继续提升，半钢轮胎企业开工水平维持高位，但雪地胎生产基本完成，生产或小幅放缓。国内丁二烯市场价格或小幅偏强整理，供应端对行情存支撑，贸易商低出意向有限，下游需求近期无明显变化。综上，预计下旬国内顺丁橡胶价格窄幅偏强整理，但幅度受限。