国债期货：利率低位，后市走向何方？

　　1-7 月，国内税收收入 111240 亿元，同比下降 5.4%。其中，证券交易印花税 576 亿元，同比下降 55%。国外方面，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会讲话称，政策调整时机已到，降息的时机和步伐取决于数据、前景及风险平衡。鲍威尔还强调，越来越有信心让通胀率可持续回到 2%目标水平。上周国债期货高位偏强震荡。资金方面，上周央行净回笼 3471 亿元。短期内十年期国债利率下行；长期看，十年期国债利率处于历史低位。技术上，T2409 合约短期价格在 40 日均线之上，高位偏强震荡。操作方面，国债市场价格趋势仍上行，利率低位，中长期上方空间有限，短期可适当逢低做多。