昆仑能源：目标价升至 8.15 港元 评级降

　　大和的研究报告称，将昆仑能源目标价由 7.5 港元提高到 8.15 港元，评级从“跑赢大市”下调至“持有”。该行认为公司上半年业绩公布后的反弹已全面体现，且催化剂有限。公司有稳健资产负债表，上半年净现金超 200 亿元，自由现金流多于派息承诺，但今明两年股息率分别为 4.3%及 4.5%，与同业相比缺乏吸引力，也不认为公司会提高派息比率或公布 2026 年派息计划，不会通过股东回报措施提升股价。据投资者反应，若公司股价接近 8.5 港元或以上，对冲基金抛售压力或显著增加。