青岛啤酒：上半年营收 200.68 亿，高端化推进

　　8 月 30 日，青岛啤酒发布半年度报告，2024 年上半年实现营收 200.68 亿元，同比减少 7.06%；实现净利润约 36.42 亿元，同比增加 6.31%。近期，重庆啤酒、燕京啤酒、珠江啤酒，以及港股的华润啤酒等啤酒企业也相继发布半年报，业绩均保住了增长。今年上半年，啤酒行业规模以上企业共实现产量 1908.8 万千升，同比仅微增 0.1%。青岛啤酒通过积极开拓市场，推动产品创新和结构优化升级，加快数字化转型，降本控费，实现盈利能力提升。报告期内，实现产品销量 463 万千升，多个基地市场量利增长，在国际市场也实现快速增长。上半年，欧洲杯、奥运会等赛事召开提振啤酒消费，青岛啤酒开展品牌推广和产品营销活动，带动产品消费扩容升级。产品方面，青岛啤酒研发上市多款新产品，满足消费需求。在中高端产品上持续拓展，超高端产品和精酿系列销量增长。报告期内，主品牌中高端以上产品实现销量 189.6 万千升，千升酒营业收入同比增长 1.0%。当前，各家啤酒企业在啤酒高端化方面积极推进，成为盈利主线。如重庆啤酒上半年高档啤酒营收 52.63 亿元，华润啤酒中档及以上啤酒销量占比超 50%，燕京啤酒中高档产品营收 50.63 亿元，同比增长 10.61%。在生产端，啤酒企业加快数字化转型步伐。今年上半年，青岛啤酒加大相关投入，推动生产基地转型，并加快一批重大项目建设。认为，短期看，7 月以来高温天气和体育赛事带动需求，三季度销量有望环比改善。中长期看，啤酒行业高端化趋势不变，板块盈利能力有望提高。