新疆皮棉：加工量增，棉价短期震荡

　　目前北疆新棉收购基本完成，新棉成本逐渐固化，南疆收购也进入尾声，近日收购价略有提高。 下游纱布厂订单增量有限，成品库存去库放缓，但纱厂负荷仍偏高运行，对皮棉有一定采购需求，产出持续增加，后续或有库存压力，需关注国内促消费政策落地情况。 当前国内新棉丰产逐渐落地，棉价上方有套保压力，随着美联储降息节奏开启及美国大选临近，宏观扰动或加剧，短期棉价或维持震荡，要关注国内外政策变化。