股市：成交额放量，股指短期震荡 17914亿

　　股市全市场成交额 17914 亿元，较上日放量 422 亿元。 央行公布 LPR 利率维持不变，符合市场预期，此前央行在四季度货币政策执行报告指出将择机选择货币宽松节奏，降息预期放缓，市场价格已体现。 目前股指向上驱动主要有两方面：一是对两会政策利好预期，尤其财政政策加码预期强，增发政府债及提升赤字率预期较高；二是 DeepSeek 兴起后对中国 AI 产业链的估值重估，相关产业链个股受益于增仓配置。 因政策利好预期短期难证实或证伪，需等两会政策验证，中国 AI 资产估值重估有尽头，若涨幅大，获利资金止盈意愿上升，短线上或存震荡反复风险。总体而言，政策利好预期推动市场情绪偏乐观，但获利资金了结意愿上升，短期内股指以区间震荡为主。 考虑市场预期提前打足风险，期权方面维持牛市价差或在股指上行至上方压力位时采用保险组合。