玻璃：需求抑制，期货价格难抬头 20%降幅

　　今日玻璃震荡下行，主力 2505 合约收盘报 1267 元/吨，跌幅 1.63%，周内震荡运行。整体而言，房地产市场仍处调整阶段，2024 年国内房屋竣工面积降幅超 20%，预计 2025 年需求降低 10%左右。房地产新开工、施工和竣工数据不佳，抑制玻璃需求。尽管 2024 年部分生产线冷修或减产，前期新增产能释放影响仍在，且年内部分产线有潜在复产计划。成本稳定的煤炭、石油焦原燃料产线有一定毛利，企业有生产动力，但天然气燃料成本高致亏损，日熔量下降或不顺，叠加产业产销恢复慢，库存累积趋势或延续。