烧碱：现货价跌 集运指数：反弹受限

　　午盘收盘，国内期货主力合约涨跌各异。烧碱、集运指数跌超 3%，低硫燃料油、燃料油、玻璃跌超 2%，SC 原油、沥青跌近 2%。多晶硅、热卷、螺纹钢涨超 1%。周三，烧碱下破此前震荡区间，价格重心下移，日内跌幅超 3%。光大期货称，此前魏桥因春检预期囤货，原料库存高于正常水平，新投产延期后对高价烧碱抵触。昨日其采购液碱出厂价跌至 860 元/吨，跌幅 30 元/吨，折盘面跌幅百元左右。本周魏桥仍有降低采购价预期，需警惕价格回落风险。山东液碱货源充足，主力下游送货量高，华东、华南检修装置恢复，烧碱供应足。下游除氧化铝企业外观望情绪浓，加剧库存压力并压制价格。出口方面，此前大量出口预期落空，外盘压价，整体市场压力仍存，短期状态或延续。华联期货指出，国内集运现货运价指数中，欧地航线运价趋稳，船司挺价效果显现。周二，EC2504 减仓反弹至 1900 点附近，受上方压制，3 月 SCFIS 样本权重调整限制 04 合约上方空间；EC2506 触及五日均线 月受益于需求回暖，不宜过度悲观。目前所有合约均涨至去年 11 月左右高位，即便运价有望提前触底，但反弹空间预计远不及去年，美线长协议价期间，现货价和订舱价倒挂，船司淡季提价真实性有待考量。策略上，船司提涨叠加移仓换月，可参考 4-6 反套价差策略。