沪镍：价格震荡， 12-13 万区间机会

　　近期精炼镍基本面驱动不足，下方有原料成本支撑。价格被空头压制，回到 60 日均线之下及震荡区间下沿。若要上升，需站上 13 万关口，短周期可关注 120000 - 130000 区间内高抛低吸机会，中长线仍维持逢高卖出套保思路。2025 - 02 - 26 日沪镍主力合约 2505 开于 124000 元/吨，收于 124130 元/吨，较前一收盘变化 - 0.52%，当日成交量 113228 手，持仓量 115635 手。沪镍主力合约 2505 全日窄幅震荡，日线 主力合约成交量较上个继续放大，持仓量增加。日线MACD 绿柱面积放大，弱势局面仍存。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个下调约 25 元/吨，市场主流品牌报价大多小幅下调。沪镍受昨日镍矿供应增加消息影响惯性下探，盘面与现货价格小幅走弱，精炼镍现货成交整体尚可，近期升贴水有所上涨。金川镍升水变化 50 元/吨至 1800 元/吨，进口镍升水变化 0 元/吨至 0 元/吨，镍豆升水为 - 450 元/吨。前一沪镍仓单量为 27891 吨，LME 镍库存为 192108 吨。策略为中性，风险包括国内相关政策变动、印尼政策变动、新任美国总统计划出台的一系列政策。