纯碱：短期宽幅震荡 多因素变化

　　周内纯碱整体开工率 82.38%，产量 69.02 万吨，环比+3.79 万吨，涨幅 5.81%，装置检修陆续恢复，供应提升。 下游需求一般，按需为主，低价成交尚可，高价抵触心态。月底下游刚需补库，消费量有增加，有新产能释放。截至 3 月 27 日，全国浮法玻璃在产生产线 吨。 周内厂家库存继续去化，截至 3 月 27 日，纯碱厂家总库存 163 万吨，环比-5.78 万吨，跌幅 3.42%。其中轻碱库存 84.24 万吨，重碱库存 78.76 万吨。企业发货量增加，库存明显下降，待发订单下降趋势，维持 8+天，下降 2+天，社会库存下降，总量维持 42+万吨。 周内氨碱装置生产利润为-132 元/吨，环比持平；联产装置利润为+132 元/吨，环比-47 元/吨，利润处于历史低位水平。 从盘面上看，截至 3 月 28 日，周内盘面先走强再回落。利好因素在于本周企业库存继续去化 3.42%，且下游行业部分产能提升对纯碱刚需存在支撑。短期纯碱企业存在待发订单支撑，但月底企业价格调整，后续需求力度及企业能否继续去库值得关注。 整体来看，短期纯碱基本面多空因素交织，市场缺乏新增驱动，预计期货盘面延续宽幅震荡趋势，关注装置复产进度、下游玻璃期价走势及宏观情绪变化。