焦煤：低位震荡，基差扩大 20.5 元吨

　　美国对多国加征关税，中国反制，节后国内股期两市跳空低开消化利空，焦煤主力大幅低开后震荡上行。 环保限产影响减弱，国内矿山开工率抬升，进口煤资源充足，口岸库存高位运行。下游钢焦企业开工继续回升，焦企一轮提涨。 国内焦煤竞拍价格上涨，出货好转，蒙古国大塔矿 2025 年二季度蒙 5主焦原煤自提价 860 元/吨，涨 10 元/吨。 基差方面，主力合约期货收盘价 977 元/吨，山西介休基差 163 元/吨，涨 74 元/吨。 供应方面，3 月 28 日-4 月 3 日当周，国内 523 家样本矿山炼焦煤开工率 6.32%，环比升 1.56 个百分点；精焦煤日均产量 76.86 万吨，环比增 0.98 万吨。4 月 5 日甘其毛都口岸日通关量 181035 吨，日环比增 63990 吨。 需求方面，3 月 28 日-4 月 4 日，下游独立焦企日均产量 64.13 万吨，环比增 0.32 万吨；247 家钢厂焦炭日均产量 47.53 万吨，环比增 0.11 万吨。247 家钢厂日均铁水产量 238.73 万吨，环比增 1.45 万吨。