郑糖：短期震荡，可买近卖远 202526乐观

　　假期过后，国内期货市场开盘几乎全线飘绿，原油、沪银、沪锡、天胶等多品种开盘跌停，文华商品指数跳水式低开。 郑糖受市场整体氛围偏弱和假期间海外糖价回调影响，本周一明显低开，白糖 05 合约期价重心虽有下移但未跌破上行区间。 ICE 糖价假期间回落，周收盘价在 19 美分/磅下方。关税政策与石油增产致国际油价下跌，或使糖厂转向产糖非乙醇，巴西开榨进程尚可挤压外盘糖价上行空间，短期外盘走势或疲软，后市需关注巴西糖醇比与制糖进程。 此前郑糖上行动力源于国际糖源供应预期收紧和国内相关禁令引发的供应紧缺忧虑，美国加征关税对国内糖价影响有限，短期郑糖或以震荡运行为主，单边操作难，未来国际食糖主产国有增产预期，国内近月食糖供需矛盾仍存，可考虑月间套利操作，郑糖可买近卖远。