丁二烯橡胶：库存变化与机构观点 1.27%

　　4 月 9 日当周，合成橡胶社会库存为 3.19 万吨，较上一周增加 0.04 万吨，增加幅度达 1.27%。最近一个月，其累计减少 0.04 万吨，减少幅度为 1.24%。上期所公告，自 2025 年 4 月 11 日收盘结算时起，丁二烯橡胶期货合约的涨跌停板幅度调整为 9%，套保交易保证金比例调整为 10%，投机交易保证金比例调整为 11%。4 月 10 日，上期所丁二烯橡胶期货仓单 16740 吨，环比上个持平。瑞达期货称，近期国内原料端供应充裕，价格趋弱成本支撑不足，虽 4 月中下旬两套丁二烯装置存检修计划，丁二烯供应预期下滑，但下游顺丁橡胶同步检修对冲部分支撑。本周顺丁橡胶生产企业库存总体小幅增加，关税政策影响持续发酵，宏观及合成橡胶下游出口需求下降预期影响强烈，避险情绪下现货市场持续大幅倒挂出货，生产企业库存增加，样本贸易企业库存下降。需求方面，本周国内轮胎企业产能利用率环比下降。西南期货表示，上一，合成橡胶主力收涨 1.51%，山东主流价格下调至 11200 元/吨，基差走收窄。暂缓关税修复市场情绪，后续仍具有不确定性；美国加征关税对于成本端以及需求预期都产生负面影响，预计盘面短时偏弱运行。