中国镍铁：3 月库存下滑 5% 仍处高位

　　据 Mysteel 调研统计，2025 年 3 月中国可流通镍铁厂镍铁库存为 26.08 万实物吨，折合 1.98 万金属吨，环比下降 5%。其中，中高镍铁为 19.33 万实物吨，折合 1.88 万金属吨。2024 年上半年镍铁库存进入去库周期，并于 2024 年 5 月达阶段低点 20.65 万吨，随后连续累库至 2024 年 12 月达 28.52 万吨，累计增长 38%。2025 年 1—3 月镍铁库存小幅去库，但仍处于相对高位，国内镍铁企业生产亏损，产量小幅下滑，印尼镍矿供应宽松，印尼镍铁产量和品位均有提升，仍需警惕印尼镍铁回流对国内镍铁市场的冲击风险。