中证商品期货：多数反弹 集运尿素下跌

　　截至 14 日下午收盘，中证商品期货价格指数收报 1368.48 点，较前一上涨 11.39 点，涨幅 0.84%；中证商品期货指数收报 1884.85 点，较前一上涨 17.15 点，涨幅 0.92%。日内金属和化工板块多数品种活跃，沪锡、沪铜、高低硫燃料油、SC 原油等收涨超 2%，居涨幅前列；氧化铝、镍、橡胶等多个品种涨幅超 1%。集运欧线%领跌。尿素经历此前三连涨后，回落超 2%。市场利空情绪缓解，金属及原油系商品反弹。此前国际贸易紧张局势利空渐被消化，有色金属及原油系化工品延续上周态势走升。沪锡主力合约涨幅 3.02%，站上 26 万/吨关口。国际铜及沪铜主力合约均涨超 2%。原油市场虽整体弱势，但短期悲观情绪修复，油价企稳。不过，美国关税措施及衰退担忧压制需求。高盛预计，油价今年底和明年下跌，2025 年剩余时间布伦特和 WTI 原油均价分别为 63 美元和 59 美元，2026 年为 58 美元和 55 美元，2024 年年底到 2025 年底石油日需求仅增 30 万桶。集运欧线因关税不确定性持续弱势，14 日主力合约再跌 5.3%。虽上周五 SCFI 欧线运价指数环比上行，但现货航司下调报价，市场对后期运价走弱预期升温。14 日盘后数据显示，上海出口集装箱结算运价指数报 1402.35 点，较上期跌 1.4%。全球集装箱运力增加也给运价市场带来压力。但二季度传统贸易旺季，市场对 5 月航司宣涨仍有期待。尿素 14 日逆转走弱，跌幅仅次于集运欧线。上周后半周尿素因需求端和日产量带动连续反弹，现因短期农需空档期及库存回升，压制价格反弹。后期春耕旺季尾声，尿素大概率维持震荡。其他品种方面，化工品多数走强，甲醇、短纤、玻璃等仍偏弱，苹果近月主力合约减仓收跌超 1%。