生猪：价格上涨 饲料成本攀升 养殖利润收窄

　　2025 年 4 月 23 日，全国生猪价格上涨，主要产销区外三元生猪平均价格 15.19 元/公斤，上涨 0.09 元/公斤。主要产销区猪肉以稳为主，平均价格 23.94 元/公斤，下跌 0.12 元/公斤。 2024 年 12 月份 400 个监测点生猪存栏量为 32067.46 万头，环比持平，同比减少 1.60%。2025 年 1 月份 400 个监测点能繁母猪存栏量为 2941.76 万头，环比减少 0.40%，同比增加 4.17%。 豆粕主力 09 合约在 3000 元关口上方窄幅波动，近月合约受现货紧缺支撑表现偏强，远月受政策不确定性压制。现货市场因海关检疫流程延长加剧区域供应错配，部分饲料企业被迫跨省采购原料，叠加华北等地油厂开机延迟至月底，现货报价单日普涨 100 - 260 元/吨，北方基差最高触及 1200 元/吨上方。 当前深加工产业下游消费端支撑力度稍显薄弱，深加工企业副产品库存累积，终端产品销售有压力。尽管有补库需求，但企业上调收购价格动力不足。随着余粮减少，带来利好支撑。贸易商有出货需求，但企业下调收购价格，玉米出货速度放缓。最终加工企业收购价格缓慢上涨。2025 年 1 - 3 月我国进口粮食累计约 2270.2 万吨，同比减少 40.8%，3 月进口玉米 8 万吨，环比持平，同比减幅 95%。 全国玉米、小麦麸、配合料价格分别为 2.33 元/公斤、1.81 元/公斤、2.71 元/公斤；养殖户拿到豆粕零售价 3.75 元/公斤，上涨 0.16 元/公斤。 目前供应端有结构性矛盾，北方二次育肥分流标猪资源，适重猪源阶段性偏紧，但养殖端压栏大猪有潜在出栏压力。需求端受五一节前备货支撑，屠企开工率小幅回升，但白条走货量同比仍低，高价猪肉抑制消费。成本压力加剧，饲料价格上涨，养殖利润收窄至盈亏平衡线附近，养殖主体挺价心态增强。操作建议：震荡调整运行，主力 14400 - 14700。