铝、氧化铝、铜：价格走势及未来预期分析

　　铝市场方面，电解铝供应刚性且库存处于低位，使其价格具备抗衡弱消费周期的能力，在强消费周期和反内卷行动中弹性较强。 氧化铝市场，下半年围绕过剩预期、海外矿石及国内生产端潜在风险因素展开博弈，价格大概率在2800 - 3300之间运行。6月底以来国内反内卷行动推进，或推动7月价格触碰3300附近。 铜市场，当前铜冶炼费已跌至历史低位，CRU等机构预计铜矿偏紧情况将延续至2027年后。需求端在新能源推动下有望稳步回升，预计2025年铜价整体中枢将上移。

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