淘宝闪购、美团：500亿补贴上线，“快乐猴”8月开业

　　7月首周，A股市场持续震荡上行，主要宽基指数普遍上涨。市场热点丰富，行业轮动加快，银行板块再创新高。7月将迎来美国关税谈判、中报业绩预告、政治局会议等不确定性落地窗口，市场波动性或增强，可关注业绩确定性强及政策聚焦板块。 央行发布，新规要求贵金属和宝石从业机构对单笔10万元及以上现金交易履行反洗钱义务。该办法对普通消费者日常购金影响有限，目前大额现金购金情况少，刷卡消费不受限。 7月2日，淘宝闪购启动500亿元补贴计划，将在12个月内直补消费者及商家。据7月4日数据，补贴上线后，餐饮连锁品牌、中小商家生意分别环比增长170%、140%，多品类美食订单量环比增超150%，多场景订单增长超170%。 美团旗下硬折扣超市“快乐猴”将于8月开业，首批3家门店分别位于北京1家、杭州2家，面积800 - 1000平方米，模式对标盒马NB。“快乐猴超市”微信小程序已上线，目前仅显示基础码，暂无门店上线，简介为“好货不贵，省钱不累”，关联小程序有美团等。 消费板块估值处于历史低点，今年政府工作报告32次提及“消费”，较2024年增加11次，还提到安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新等。预计后续会议将提出具体刺激方向，看多内需消费，包括白酒、白电等方向。 内地消费主题指数上涨，略微跑赢中证全指，涨幅居中。上周内地消费主题指数涨1.15%，相对中证全指超额0.02pct。中信一级消费行业普涨，农林牧渔、家电、食品饮料指数涨幅居前。 消费板块成交热度下降，周均成交额同比降14.29%。中证内地消费主题指数上周均成交额340亿，占全A总成交额比例2.42%，食品饮料指数成交占比1.70%，环比降0.09%。 从中信消费二级分类看，上周涨幅前三为白色家电、教育、农产品加工；排名靠后为一般零售、汽车零部件、饮料。从概念分类看，猪肉概念、智能家居、职业教育涨幅居前。 消费板块触底反弹，估值环比略有提升。截至7月4日，中证内地消费主题指数PB估值3.4倍，过去三年以来分位值22.66%。 MACD金叉信号形成，部分股票涨势良好。

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