A股收评：指数冲高回落沪指跌0.31%，AI应用连续爆发！超2700股上涨，成交3.99万亿创新高放量2880亿；机构解

　　市场早盘震荡走强，午后跳水快速回落，三大股指涨跌不一。沪深两市成交额3.94万亿，较上一个交易日放量2904亿，连续第3个交易日突破3.5万亿。板块方面，AI应用概念连续爆发，二十余只成分股涨停，利欧股份9天6板；油气股表现活跃，科力股份、通源石油涨超10%；贵金属板块反复活跃，湖南白银涨停；下跌方面，银行板块持续下挫，北京银行、浦发银行领跌；军工板块午后走弱，中国卫通、中天火箭跌停。总体来看，两市个股涨多跌少，上涨个股超2700只。

　　1月13日，RoboSense速腾聚创宣布，2025年机器人领域激光雷达产品销量达303，000台，问鼎行业第一。相较2024年，速腾聚创机器人领域产品销量同比强劲增长1141.8%。

　　4、海关总署1月14日发布数据显示，海南自贸港自2025年12月18日封关以来，截至2026年1月10日，海关监管离岛免税购物人数58.5万人次、金额38.9亿元，同比分别增长32.4%、49.6%，相当于平均每天有2.4万人在海南进行免税购物，日均购物总额达到1.6亿元，均高于封关前。

　　中信建投发布研报称，从市场情绪看，跨年行情有望继续演绎，但短期技术性回调风险上升。当前市场处于景气验证初期，有充分预期的板块横盘等待兑现验证，与此同时，概念主题表现活跃，前期落后板块补涨，成为当前跨年行情的弹性最大的方向。整体而言，中信建投表示，继续看好跨年行情，行业主要围绕未来产业热点、AI和半导体、资源品涨价链展开。

　　泡沫的呈现往往取决于“容器大小”，有一个很有意思的比喻是“往杯子里倒酒”与“往杠里倒酒”泡沫的情况是不一样的，在中美流动性宽松+A股估值牛市+政策大力支持发展科技的基础上，认为言AI泡沫仍尚早，只是仓位和累计涨幅的压力随时可能需要一定的消化。强者恒强的核心因素仍在于ΔG，如果ΔG开始出现明显的疲软则可能处于平顶消化估值+成长回归价值的过程。当前并未见到ΔG的显著拐点，那么AI硬件在现阶段更有可能跟随估值牛的大环境延续。