高璐明：局势升级开火！跳水！今天还会跌吗？

　　隔夜地缘冲突再度升级，海外军事行动引发全球市场剧烈波动，欧美股市集体跳水，国际原油价格大幅冲高。下文结合消息面分析今日 A 股运行方向，研判市场回调风险。一、隔夜核心消息梳理地缘冲突扰动全球风险偏好海外大国针对中东地区发起军事打击，理由为对方袭击民用航运船只。事件直接推升国际原油价格，同时拖累欧美主要股指下行。该事件存在双向影响：一方面利好石油产业链相关板块；另一方面加剧全球能源供给不确定性，抬升通胀预期，对全球权益市场形成压制。产业政策利好消费赛道高层审议通过旅游强国建设中长期发展规划，政策导向利好旅游、酒店、餐饮等线下消费板块。二、大盘走势预判综合隔夜外围环境，今日市场承压调整概率偏大，核心逻辑有两点：第一，地缘冲突持续发酵，原油涨价推升全球通胀预期，各国维持货币收紧环境，对股市估值形成压制；第二，美股硬科技赛道大幅走弱，费城半导体指数跌幅超 4%，海外芯片、科技材料全线回调。半导体、硬科技是当前 A 股核心权重板块，外围赛道大跌将传导负面情绪。不过昨日指数下跌过程中已显现筑底前置信号：三大指数同步回落，但市场成交额大幅萎缩，缩量规模超 5100 亿元，说明场内抛压显著衰竭。目前盘面尚未出现明确 K 线见底信号，企稳反转通常分为两种形态：一是探底回升、收出长下影线；二是放量中大阳线完成反包。两类信号落地后，指数才具备一轮强势反弹基础，若同步出现主线板块领涨，则阶段底部正式确立。现阶段见底信号缺失，需持续观察盘面变化，待企稳信号出现后再布局反弹行情。三、分板块操作策略半导体、硬科技此前上周三板块放量冲高时已提示风险，当前赛道尚未探明底部，建议保持观望，等待二次回调或明确止跌信号后，再择机低吸布局。消费、医药板块前期反弹后上涨动能逐步衰减，本周一已提示板块反攻乏力风险，昨日医药板块同步走弱。短期持仓个股若出现有效破位，建议及时止盈离场。大金融、有色、机器人赛道经历连续反弹后进入二次寻底阶段，尚未出现企稳底部形态。以上板块均需等待硬科技调整到位，或低位赛道出现持续止跌信号，再考虑加仓；现阶段保持跟踪，不宜急于入场。整体操作层面，执行力偏弱、难以严格风控的投资者宜以观望为主，避免在拉升阶段盲目追高。