打破惯例！期货公司“反向”收购券商股权，监管反馈意见出炉

　　日前，申港证券股份有限公司变更主要股东事宜获证监会正式反馈意见，监管就瑞达期货受让股权涉及的保证金支付凭证、董事会决议等关键材料提出补充要求。

　　近日，证监会向申港证券出具，要求公司在30个工作日内就相关问题提供书面回复。

　　反馈意见主要有两条：一是瑞达期货于协议签订后分别为裕承环球市场有限公司、嘉泰新兴资本管理有限公司提供一笔保证金，现在要求瑞达期货提供已支付保证金的付款凭证。二是，补充提交瑞达期货关于本次股权转让的董事会议案文本。

　　回溯2026年1月20日，瑞达期货董事会审议通过收购议案，计划以自有资金5.89亿元，从裕承环球市场有限公司及嘉泰新兴资本管理有限公司两大境外股东手中合计受让5.15亿股申港证券股份，占申港证券总股本11.94%。其中，向裕承环球购买其持有的3.5亿股，向嘉泰新兴资本购买其持有的1.65亿股。2026年2月4日，瑞达期货正式确认与两家出让方签署股权转让协议。若交易顺利完成，瑞达期货将成为申港证券第二大股东。

　　今年5月，瑞达期货董秘在业绩说明会上再度表态，公司已与交易对方签署股份转让协议，目前正积极配合监管审核流程；若顺利获批，双方将有效整合业务资源，满足不同类别客户多元化需求，为客户提供全方位风险管理和财富管理等综合金融服务，充分发挥协同效应。

　　从业绩表现看，瑞达期货预计2026年上半年归母净利润达4亿元至4.3亿元，同比增长75.59%至88.76%，主要得益于市场交投活跃，经纪、资管及风险管理三大业务线全面增长。

　　值得关注的是，期货公司“反向”参控股券商在A股市场颇为罕见。当前头部期货公司多由券商控股，如中信期货、国泰君安期货、招商期货等；而今年5月，华林证券亦宣布拟收购海航期货94%股权。

　　阿里司法拍卖信息显示，申港证券第十大股东上海煌富贸易有限公司持有的合计逾9800万股申港证券股权，于7月1日至7月2日分三笔公开拍卖，起拍价分别约为1646.06万元、5029.63万元和5029.63万元，最终因无人出价而流拍。

　　根据最新安排，该部分股权将于8月9日进行二次拍卖，起拍价分别下调至1563.76万万元、4778.15万元和4778.15万元。

　　上海煌富目前持有申港证券约4.98%股权，对应股本9800.26万股，该部分股权早年质押于九江银行，后因主体债务逾期被司法强制执行，由此进入法拍流程。

　　资料显示，申港证券与东亚前海证券、汇丰前海证券等类似，均为补充协议下获批设立的合资券商。该公司成立于2016年，注册资本43.15亿元，由3家香港持牌金融机构及11家内地机构投资者共同发起，港资股东合计持股比例达29.32%。

　　从股东结构来看，申港证券前十大股东分别为：茂宸集团控股有限公司、裕承环球市场有限公司、上海长甲投资有限公司、中诚信投资集团有限公司、赛领国际投资基金有限公司、安徽盘景水泥有限公司、张家港鸿运投资有限公司、嘉泰新兴资本管理有限公司、武汉易鹏达投资有限公司及上海煌富。

　　经营层面，申港证券近年业绩保持稳健增长。2023年至2025年，公司营业总收入分别为16.44亿元、19.19亿元和20.15亿元，净利润分别为3.33亿元、3.71亿元和4.21亿元，盈利水平持续提升。

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