曾宇豪：证券板块后市怎么走？

　　借机逢低布局吸筹。有观点提出，券商盈利具备强周期性，市场震荡调整阶段业绩容易回落。对此我们切换估值维度，以市净率做研判：市盈率反映阶段性盈利水平，而市净率锚定企业净资产，属于券商长期积累的刚性资产，不会随短期行情波动发生变动。目前证券板块市净率处于近十年极值低位，下行空间已被充分压缩。在当前估值底座之上，很难再有实质性利空驱动板块深度下行，即便出现短期调整，也以宽幅震荡为主，区间震荡反复磨底，但不存在趋势性大跌，前期 924 点阶段底部再度跌破的概率微乎其微，该底部是长期磨盘形成的历史性底部支撑。明确一个关键结论：证券板块未能启动拉升，大盘难以有效突破 4000 点关口；唯有券商板块形成趋势性走强，沪指突破 4000 点才有充足动能，底层逻辑是估值均值回归。盈利与估值长期严重背离，二者终将完成收敛修复，股价会向合理价值中枢回归，也是老股民熟知的 “横有多长，竖有多高”。板块长期低位横盘蓄力，一旦开启主升行情，上行空间具备较高想象空间。

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　　深夜，歹徒闯入家中对她施暴近两个小时，她咬紧牙关一声不吭，只为保护楼上熟睡的女儿。当警察破门而入时，才发现这位母亲早已浑身是血

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