菜油破位下行，加拿大减产VS四川抛储

　　近日商品触发了反弹行情，油脂也停止回调，筑底回升，但备受瞩目的菜油却走出了独立行情，两次脉冲下杀。原来四川出台了菜油抛储计划，空头资金借机炒作，再借商品需求走弱的背景、农产品短期弱势的惯性，将菜油价格打压下来。

　　四川粮油批发中心发布公告称，自2022年1月10日起，四川粮油批发中心将通过网上竞价挂牌交易的方式销售省级储备粮油，其中计划销售菜籽油7555.4吨。随后又有传言抛储可能达到2万吨，对市场造成了一定的冲击。

　　全球一年菜籽消费超过7000万吨，加拿大产量占全球产量的27%左右，欧盟占24%，我国菜籽消费达到500万吨，进口占一半，主要来自加拿大。由于加拿大菜籽减产近700万吨，新作菜籽要到5月才能播种，一直是菜油上行的主要推力，之前的表现明显强于其他油品。就短期而言，菜油受到此预期的支撑力度较强。

　　华东地区延续去库，但库存仍然处于近5年来同期高点，且去库存速度有所减缓。据农产品网数据显示，截至2021年12月24日（第51周），华东地区主要油厂菜油商业库存约23.1万吨，环比减少10.6%。

　　南美干旱大豆(5864, -10.00, -0.17%)减产、加拿大菜籽减产，但马棕减产幅度有限，南美干旱也属于短期影响，加拿大减产虽然确定但早已被市场消化，加上菜油需求弹性大，缺口可以通过高价来解决。