民生证券给予申能股份推荐评级：疫情冲击在沪机组，风光高增趋势

　　推荐评级。评级理由主要包括：1)疫情冲击，在沪机组出力下滑；2)平山二期投运贡献增量；3)风光高增趋势不改。风险提示：1)宏观经济承压降低用电需求；2)燃料价格上涨提高运营成本；3)电力市场竞争降低上网电价；4)供应结构调整压制机组出力。