天风证券给予招商蛇口买入评级：营收稳增盈利承压 逆势扩张韧性

　　买入评级。评级理由主要包括：1)结转提速营收稳增，毛承压盈利下滑；2)销售拿地彰显韧性，逆势扩张区域深耕。销售方面；3)持有物业快速发展，轻重结合步履稳健。风险提示：行业政策变动不及预期、房屋销售不及预期、宏观经济不及预期。

　　AI点评：近一个月获得4份券商研报关注，买入2家，平均目标价为17.79元，与最新价15.23元相比，高2.56元，目标均价涨幅16.81%。