智通港股解盘 惯性下跌考验年内低点 细价股异动难有作为

　　日前，两名以色列内阁部长发布由深圳市规划和自然资源局会同深圳市住房和建设局起草的

　　另外，市场给予较大期待的电子春晚”2024届国际消费电子展将于1月9日在美国拉斯维加斯开幕。这要放在以前，市场早已热火朝天在炒作，但也没啥动静，反而对于负面的消息比较敏感，如Jefferies的分析师Edison Lee等人表示，苹果iPhone在中国的销量加剧下滑，今年可能会进一步下降。根据行业数据，去年苹果新一代iPhone系列在中国销量开局不利，同比降幅最近扩大到30%。Jefferies预测2024年也会出现类似降幅。上周各大线上销售平台对苹果智能手机系列的折扣加大，售价下调未刺激销量增长。果链连带华为线都没表现，只能看到时这个展会能否出点刺激消息。

　　特斯拉给中国车主发了一个通告：预计将在北京时间2024年1月8日凌晨3点推送全自动驾驶 版本12的更新，这一版本将首次在中国区域全面推出。此次更新不仅标志着FSD技术在中国的正式启用，更带来了一系列创新功能和性能提升。另外，Aurora Innovation Inc. 、Kodiak Robotics Inc.和Gatik AI Inc.三家美国公司表示，经过多年的测试，无人驾驶的卡车将很快在得克萨斯州的高速公路上行驶，最快预计在今年年底开始上路。每次特斯拉搞点动作股市都会有所反映，龙头浙江世宝今天盘中拉起，涨了8.25%，不过，无人驾驶作为老题材，有点硬拉的意思，持续性估计一般。而南京熊猫今天主要是被A股南京熊猫快速涨停带动。到底是炒的低轨卫星还是国企改革还不清楚，总体看上述两只品种都是细价股，对大盘的带动有限。

　　近期资金无心恋战，也只能继续在防御类品种里面抱团，如煤炭的蒙古能源、南南资源、南戈壁等，也是以细价股为主。大品种方向则是电力、电信、部分有色、部分高速公路等等。

　　港股跌破所有均线点这个年内低点，看这个位置能否稳住。本周后面还有重磅的经济数据，估计也要等落地。

　　据不完全统计，23年1-8月以来全国已有11个地区宣布上调居民用管道天然气终端销售价格，包括9个地级市/区和2个直辖市/自治区。这11地居民用管道天然气第一档销售价格上调0.13元-0.37元不等，上调幅度为5.8%-13.3%不等。其中，河北省石家庄市上调幅度最大，为13.3%。二、三档销售价格也进行了不同程度的调整。2022年-2023年采暖季，由于居民用天然气价格机制不畅等原因，在国内天然气供需相对宽松的背景下，河北多地出现城市燃气经营企业经营困难、限气/断供天然气的现象。2023年以来，国内经济复苏下天然气消费量出现恢复性增长，上游气源供应相对充足，下游天然气价格机制改革加速推进、顺价情况持续改善，共同推进城燃公司售气量增长及售气价差恢复;同时，随着国际气价触底回升，2023Q4及2024年海外长协转售盈利有望恢复。

　　中国电信：新兴业务进一步增长 现金分红比例持续提升

　　据工信部数据，2023年1-11月，电信业务收入累计完成15548亿元，同比增长6.9%，同比增速较1-8月提升0.7pp，已连续三个月企稳回暖。

　　点评：中国电信公布，11月移动用户数4.07亿户，当月净增用户数59万户。5G套餐用户数3.15亿户，当月净增用户数331万户，当年累计净增用户数4667万户。新兴业务方面，1-11月新兴业务收入3326亿元，在电信业务收入中占比持续扩大至21.4%，同比增速继续保持20%以上，拉动电信业务收入增长3.8个百分点。其中，云计算、物联网收入同比增速39.7%、22.7%，大数据业务延续高增势头同比增长43.3%。随着国内数据要素产业顶层设计的持续完善，以及各级政府、各行各业的探索落地，运营商数据要素潜能有望加速释放，推动新兴业务进一步增长。三大运营商高度重视股东回报，现金分红比例持续提升，中国移动、中国电信均表示2023年全年以现金方式分配的利润将提升至公司股东应占利润的70%以上。考虑运营商业绩稳健增长的属性，未来运营商的分红回报具备较高吸引力。

　　洛阳钼业：铜钴产量大幅增长 主要产品产量创历史新高

　　洛阳钼业日前公布2023年度主要产品产量，铜金属全年产量约41.95万吨，同比增长51%；钴金属全年产量约5.55万吨，同比增长174%；钼金属去年产量约1.56万吨，同比增长3%；钨金属全年产量7975吨，同比增长6%；黄金产量约1.88万盎司，同比增长16%。

　　点评：洛阳钼业的铜增量主要来自刚果的TFM和KFM两座世界级铜钴矿。截止到2023年底，TFM混合矿项目3条生产线全部建成投产，总计拥有5条生产线，但新增产线尚未全部达产；KFM一期工程于今年第二季度投产即实现达产。公司表示，主要骨干矿山实现稳产高产，主要产品产量创历史新高，铜和钴产品呈现爆发式增长。TFM 扩产、KFM 投产放量带来公司23年铜钴产量大幅增长，整体产量略超预期。公司新增产铜量将成为全球新增产铜量的重要

　　赣锋锂业 :锂价短期或触底反弹 中长期成本中枢有望下移

　　公司前三季度取得营业收入人民币256.82亿元，同比减少6.99%;归属于上市公司股东的净利润60.1亿元，同比减少59.38%。新能源汽车产销仍有望增加，动力电池提供刚性需求支撑，锂资源需求有望进一步提升。预计锂价有望在2024年Q1-Q2前后迎来触底后小幅反弹，而供需结构化改善预计于2025年提前到来。

　　点评：赣锋锂业多元化布局全球锂资源，拥有更低成本的优质锂盐湖项目开发。考虑到盐湖提锂成本较低及公司自有资源量的提升，公司长期成本中枢有望进一步下移。瑞银发表报告指，赣锋锂业第三季经常性溢利1.6亿元，按年跌97.9%，按季跌95.4%，远低于市场预期的10亿元人民币，主要因为锂辉石精矿价格的调整速度，远慢于锂化学物价格。截至2023H1末，赣锋锂业持有的权益锂资源超4,700万吨LCE，稳居全球第一梯队。公司计划在2030年或之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力。从近期增量来看，Marion锂精矿产能扩为90万吨/年并爬坡；阿根廷Cauchari-Olaroz盐湖一期4万吨碳酸锂产能2023Q2投产。公司前期高价锂精矿生产的锂盐产品逐步销售完，锂价已下跌一年，去暴利阶段完成，明年迎来去产能，后年去库存，供需平衡点预计为8万附近。长期，锂矿仍为锂电池产业链最优质资产，当前锂价或加速见底。公司中游锂加工产能迅速扩张，C-O盐湖二期、PPG盐湖、上饶一二期锂盐项目预计于2025年开始生产。