华泰证券：降准+经营贷+保交楼 地产再释呵护信号

　　华泰证券发布研究报告称，1月24日，央行行长潘功胜在国新办发布会上提出：2月5日起全面降准50bp，1月25日起下调金融机构支农支小再贷款、再贴现利率25bp，即将出台完善经营性物业贷款的有关政策。同日，住建部表示保交楼专项借款项目总体复工率达到99.9%，2024年将继续攻坚克难。该行认为货币政策的进一步发力将从融资端和需求端助力维稳房地产市场，经营贷优化有望为持有优质资产的房企疏通融资渠道，保交楼的进展有望修复购房者信心。建议关注核心城市旧改经验和资源丰富的国企以及具备改善性产品能力的房企，代建能力突出的公司也有望受益。

　　住建部相关负责人介绍，截至23年末保交楼专项借款项目总体复工率达到99.9%，350万套保交楼项目已实现交付超300万套，交付率超过86%。但该行也需24年保交楼工作或将进入攻坚期，需要解决前期遗留的“硬骨头”;此外，根据央行的数据，3500亿元保交楼专项借款之外，22年末央行还推出了2000亿元保交楼贷款支持计划，该计划落地效果仍有改善空间。该行预计新推出的地级及以上城市房地产融资协调机制，有望进一步加强地方政府、商业银行和房企的协同合作，更好满足保交楼项目的合理融资需求。