港股异动 内险股早盘涨幅居前 监管引导压降负债成本 资产端有望

　　国信证券指出，3月上市险企“开门红”陆续收官，一季度人身险保费收入持续承压，监管持续引导行业渠道调整，压降负债端刚性成本。在此背景之下，上市险企保费收入表现基本实现触底回升，渠道质态不断调整、保险产品形态持续完善背景之下，利好行业中长期NBV修复。财险业务受益于一季度过节效应及经济形势的持续复苏，保费收入增长延续。

　　华西证券指出，从负债端看，人身险方面，一季度整体保费收入保持增长，主要系供给侧个险渠道的持续复苏，而银保渠道新单虽有所承压，但趸交压降带来了负债质量的提高；需求侧居民储蓄需求旺盛叠加存款利率持续下调背景下，保险产品优势凸显。财险方面，长期看好非车险业务结构调整对COR的改善。从资产端看，当前权益市场呈现企稳复苏态势，预计长端利率下降空间有限，资产端有望迎来边际改善。近期保险板块持续走低，整体估值处于历史低位水平，安全边际充足，维持行业“增持”评级。